Finance et Entreprises

Fusions/Acquisitions: une augmentation de 70% en 2020

Milan

Malgré l’impact dramatique de la pandemie Covid-19, en Italie la valeur des transactions de fusions et acquisitions a augmenté de plus de 70% en 2020 par rapport à l’année précédente, principalement en raison du nombre élevé – le plus élevé depuis 2007 – des transactions de plus de 1 milliard d’euros. C’est ce que montre le quatrième rapport annuel d’Herbert Smith Freehills sur les tendances liées au marché des fusions et acquisitions: “M&A in 2021: résilient, agile and coming off muet”, qui montre également que le volume des transactions en Italie a été inférieur de 21% par rapport à celui de 2019. Néanmoins, après des baisses constantes enregistrées tout au long de l’année, le volume des fusions et acquisitions a renoué avec la croissance au cours des dernières semaines de 2020, atteignant également des niveaux d’avant crise.

Les secteurs les plus actifs

La plus grande opération italienne de 2020 a été enregistrée dans le secteur des services financiers, avec l’offre de 4,25 milliards d’euros d’Intesa Sanpaolo pour UBI Banca, à travers une opération qui a donné naissance au septième groupe bancaire européen en termes de chiffre d’affaires. Le secteur le plus actif en valeur est celui des services financiers, suivi des télécommunications, grâce à deux transactions de plus de 3 milliards d’euros chacune. Les secteurs les plus touchés – en termes de nombre d’opérations – sont la chimie, les médias / divertissement et les consommateurs. Cependant, dans ce dernier secteur, il convient de mentionner l’acquisition d’une participation de 30% dans Esselunga, opération de 1,8 milliard d’euros. Certains secteurs ont fait preuve de résilience pendant la pandémie, en particulier certains segments de l’énergie, de la technologie, des sciences de la vie et de l’alimentation et des boissons.

Prévisions pour 2021

«Bien que la pandémie ait déjà contraint un grand nombre d’entreprises – les plus touchées par Covid-19 – à entamer des processus de restructuration», explique l’associée Giulia Musmeci, «nous prévoyons, avec la fin des mesures de soutien dans les mois à venir, une augmentation des opérations de fusions-acquisitions d’entreprises non performantes et en défaut ». Bien que peu de méga-transactions soient attendues à court terme, le marché montre des signes de reprise. La plupart des secteurs affectés par la pandémie, y compris le commerce de détail, connaîtront une reprise lente mais régulière. Le secteur des infrastructures offrira d’importantes opportunités d’investissement, car le gouvernement italien évalue de grands projets d’infrastructure de transport. Le secteur de la construction connaîtra également une phase de consolidation, en raison des différents projets liés aux villes intelligentes qui devraient être lancés dans les deux prochaines années.

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